彩神VII：绿地控股首份年报详解：压缩能源业务转身多元化

原标题：绿地控股首份成绩单编撰：传输能源业务上前多元化4月27日，21世纪经济报导独家提供一份上市公司分析材料，其对绿地控股（600606.HK，全称绿地）上市之后第一份年报有较为详尽的解剖学。在这首份成绩单里，绿地的优势与短板都显而易见。绿地特别强调了其去除能源产业因素，其他产业营收同比快速增长9%。

而尤为投资者所注目的是，绿地2015年全年营业收入2073亿元，同比叛20.8%，这背后的主因是什么？挤压亏损业务之后，绿地还能持续增长吗？而在克而瑞研究中心分析师傅一辰显然，自2015年8月上市以来，除了主业和多元化板块的扩展外，整个绿地集团的运营管理也在大大优化。实质上，绿地的战略调整，从其与年报当天公布的2016年一季度业绩也可见一斑。

尽管如此，依然有机构对其低负债率明确提出批评。传输能源业务根据年报透露，绿地2015年构建营收2073亿，同比负增长21%，构建归属于母公司的净利润69亿，同比快速增长24%。

净利润的快速增长，归功于绿地奠定的大金融、大基础设施和大消费三大多元化业务板块发展。从2016年一季报中可获知，板块中的汽车业务收入同比增幅为172%；金融是绿地发展最很快的板块，尽管占到绿地2015年营收将近1%，但利润贡献占比却约11%。

房地产为绿地贡献了最少的营收和核心净利润，比如通过并表格贵州建工，基础设施板块的业绩贡献提高了70.1%，一季度并购的江苏省辟还将之后不断扩大绿地的收益和利润规模。去除能源业务后，绿地其余业务营收较2014年快速增长9%。

绿地投资者关系部涉及人士透漏，近年来，能源业务的行情大幅下降，并且长年来看不存在生产能力领先的问题，绿地已基本暂停化工品贸易，保有部分平稳和较低风险的煤炭贸易，油品业务改向发展零售业务和加油站研发居多，未来能源业务占比还将之后增加。绿地方面认为，大消费板块下的能源业务亏损，是导致营收下降的主要原因。其辖下能源业务的公司绿地云峰在2015年10月也挤压出有绿地的业务范畴。

而近期的云峰债债权人事件堪称将绿地株连其中。对于事件会否影响绿地正在申请人发售的公司债，绿地投资者关系涉及人士对21世纪经济报导记者说明称之为，公司正在因应证监会回头流程，一切正在前进中。

对营收上升，绿地还得出了另一个说明：开发周期宽的超高层等招商项目并未转入结转周期，以及主动膨胀了能源业务。

本文来源：彩神VII-www.jidanhua.com